Francia sorvegliata speciale di Moody’s

(Credits:EPA)

La Francia sorvegliata speciale per i prossimi 3 mesi. La patria della grandeur è finita sotto la lente delle agenzie di rating statunitensi, dopo il recente declassamento della Spagna da parte di Standard&Poor’s. Questa volta a muoversi è stata Moody’s, che ha posto sotto osservazione il debito sovrano del governo di Parigi, da tenere bene sotto controllo perché, dice chiaramente l’agenzia, c’è il rischio che le previsioni (outlook) sulla solidità finanziaria dello stato francese passino da “stabili” a “negative” nell’arco di un trimestre. Per ora, si tratta di un semplice avvertimento, che non dovrebbe portare a un vero e proprio downgrade, cioè a una modifica al ribasso del giudizio suì Parigi che per ora resta ancora sul livello massimo: la tripla A, come per la Germania.

I mercati finanziari, però, non sono rimasti indifferenti di fronte al monito di Moody’s, visto che la borsa transalpina è anche le peggiori in Europa (-1,6%). In calo le azioni delle maggiori banche nazionali come BnpParibas (-6% circa a metà mattinata) o Société Genérale (-4,7%).

In discesa anche i prezzi degli Oat, i titoli di stato francesi, che hanno visto crescere il proprio differenziale di rendimento (spread) rispetto ai Bund, le obbligazioni governative tedesche. Nelle scadenze decennali, ad esempio, il divario è arrivato attorno ai 105 punti base (1,05%), conto i 90 punti (0,9%) registrati ieri.

Eppure, nella loro ultima nota, gli analisti di Moody’s non hanno usato parole particolarmente pesanti nei confronti della Francia, sottolineando comunque che “la solidità finanziaria del governo di Parigi rimane molto elevata”.

Ma la situazione potrebbe cambiare velocemente se lo scenario macroeconomico dovesse deteriorarsi, costringendo l’esecutivo a erogare nuovi aiuti ai paesi di Eurolandia in difficoltà o, peggio ancora, a qualche gruppo bancario in crisi. Per questo, secondo Moody’s, il governo di Parigi deve mettere in cantiere nuove riforme economiche strutturali, per mantenere in ordine i conti pubblici.

Di fronte agli avvertimenti dell’agenzia di rating statunitense, il ministro dell’Economia e delle Finanze d’Oltralpe, Francois Baroin, ha dichiarato che “il governo si impegnerà ad adottare tutte le misure necessarie affinché la Francia non perda la tripla A”. Ora dovrà dimostrare che non si tratta solo di uno slogan da campagna elettorale, quella per le elezioni presidenziali del 2012, già iniziata da tempo.