Groupon, il mercato ci crede e ora aspetta Facebook

Festa a Wall Street il giorno della quotazione di Groupon (Credits: AP Photo/Mark Lennihan)

Alla fine, è andata bene. Anzi, meglio del previsto. Nel sofferto esordio alla quotazione avvenuta venerdì scorso, Groupon ha visto il proprio valore crescere del 31%. Un chiaro segno dell’ottimismo del mercato che per ora ha messo da parte  i dubbi sulla gestione finanziaria del sito.

L’azienda, nel corso delle presentazioni alla vigilia della quotazione, ha risposto alla scettica accoglienza degli investitori, paragonandola a quella riservata all’ingresso in borsa di Amazon nel 1997. Un commento che ha acceso l’attenzione degli osservatori. Peter Sorrentino, senior money manager del fondo di investimento Huntington Asset Advisors di Cincinnati, ha evidenziato come Amazon fosse posizionata meglio nei confronti della quotazione: la concorrenza, all’epoca, non esisteva.

Diverso lo scenario che fronteggia Groupon il cui modello di business, basato sulla vendita di coupon per offerte speciali, non solo è assediato da competitor dell’area digitale come Foursquare, Google e LivingSocial e da un numero crescente di player minori, ma anche dagli stessi negozianti che mettono a disposizione voucher direttamente ai propri clienti attraverso i loro siti.

Il settore delle vendite di coupon online è comunque in crescita è, secondo alcune stime, dovrebbe toccare i 4,2 miliardi di giro d’affari entro il 2015. Anche queste stime hanno contribuito a premiare l’azienda. Alla chiusura delle operazioni, Groupon ha venduto 35 milioni di azioni a venti dollari l’una (ben oltre la stima dei  16 – 18 dollari ), raccogliendo 700 milioni di dollari e guadagnando la palma di seconda più grande matricola di una internet company quest’anno (dopo il motore di ricerca russo Yandex, che ha raccolto 1,4 miliardi di dollari).

A Groupon, sempre secondo Thomson Reuters, va anche il podio di offerta più grande dell’anno. A dieci anni di distanza dalla bolla speculativa di internet, sulle cento matricole lanciate nel 2011 negli Stati Uniti, un quinto operano nel settore dell’high technology che, da solo, ha raccolto quasi 29 miliardi di dollari nel corso di quest’anno.

I risultati di venerdì, inoltre, fanno di Groupon la più grande quotazione dall’epoca dell’ingresso in borsa di Google nel 2004. Il motore di ricerca, però, stacca il concorrente di misura: Google, infatti, ha raccolto 1,9 miliardi dollari, vendendo 19,6 milioni di azioni. Per contro, rispetto a Google, il ricavo medio per utente di Groupon è quasi tre volte superiore, con 66,67 dollari contro 24.

Il valore di Groupon in Borsa (la capitalizzazione), dunque, tocca i 16,5 miliardi di dollari, un grande passo avanti sugli 11,4 previsti in occasione dell’offerta e la domanda, secondo alcuni osservatori, è stata  dieci volte superiore alla disponibilità. Un segno non da poco. A sedici anni di distanza dalla storica quotazione di Nescape, che ha fatto da apripista alle quotazioni di tech-company, il positivo risultato di Groupon è stato letto come un indicatore incoraggiante: “Aiuta le quotazioni in ambito tecnologico”  osserva Josef Shuster, money manager di Ipox Schuster  “perchè suggerisce che le persone sono pronte a prendere nuovamente dei rischi”.

Cresce dunque il numero degli investitori che guarda al calendario con attesa. La gaming company Zynga (la “mamma” di Farmville) dovrebbe arrivare alla quotazione entro la fine dell’anno e LinkedIn, che ha debuttato con successo in maggio, dovrebbe testare l’appetito del mercato con l’immissione di nuove azioni. Ma il vero evento sarà la quotazione di Facebook che dovrebbe entrare in borsa il prossimo anno, con una capitalizzazione di oltre 80 miliardi di dollari.

In un mercato zavorrato dai debiti sovrani europei, il settore della tecnologia emergente è una voce positiva che non ha perso il suo appeal.