Draghi bacchetta l’Eba e cerca di rassicurare il mercato

Il presidente della Bce, Mario Draghi (Credits: Imagoeconomica)

Nel giorno in cui le aste dei titoli di stato italiani sono andate molto bene (il Tesoro ha collocato tutti gli 8,5 miliardi di Bot a 12 mesi con rendimenti in picchiata al 2,735% dal 5,952% dell’ultima asta e 3,5 miliardi di Bot semestrali all’1,644% dal precedente 3,251%), le parole di Mario Draghi sono arrivate forti e chiare alla fine del Consiglio direttivo della Bce che ha lasciato i tassi di interesse fermi all’1%. E ha puntato dritto contro l’Eba.

L’esercizio della European banking authority (Eba) sul capitale delle banche ”era giusto ma è stato deciso in un momento diverso dall’attuale” sul profilo dei prezzi dei titoli di stato e delle condizioni economiche e così ha finito per ampliare le difficoltà degli istituti di credito.

“In questo modo Draghi ha salvaguardato l’esercizio dell’Eba ma ha chiarito che non basta pensare a cose fatte bene in laboratorio dal punto di vista intellettuale, ma è necessario calarle nel mercato” spiega Stefano Caselli economista dell’Università Bocconi di Milano. “Parlare di ricapitalizzazioni urgenti a settembre del 2011 è stato sbagliato nei tempi e ha generato l’effetto opposto a quello atteso. Per questo ora sarà interessante capire cosa risponderà l’Eba a Draghi e come si comporterà”.

Il presidente della Bce ha poi ripreso temi già noti. Il fondo salva-stati, ha detto, deve essere urgentemente messo in opera e il fiscal compact, che sarà approvato entro la fine del mese, deve essere chiaro e non ambiguo sulle regole. Anche per non sciupare gli effetti positivi delle misure straordinarie prese dalla Bce, come il rifinanziamento a tre anni, e che “stanno fornendo un sostanziale contributo a migliorare la situazione di finanziamento delle banche europee” e che ha prevenuto una “contrazione del credito che sarebbe stata molto, molto seria”.

“I mercati non possono far finta di non vedere e non sentire gli sforzi che la Ue insieme e gli Stati presi singolarmente stanno facendo” aggiunge Caselli. “E anche questo è stato un invito positivo”.

E in ottica distensiva sono arrivare anche le previsioni dominate per ora da incertezza e rischi. “Ma l’Europa recupererà in maniera molto graduale nel corso del 2012 grazie agli sviluppi della domanda globale, ai tassi di interesse bassi e alle misure prese a sostegno finanziario” ha detto Draghi.